VALORACIÓN DE EMPRESAS A TRAVÉS DEL MÉTODO DE FLUJO DE CAJA DESCONTADO. CASO DE ESTUDIO: CORPORACIÓN FAVORITA C.A. Y SUBSIDIARIAS

Resumen

DOI: https://doi.org/10.46296/yc.v10i18.0799

Resumen

La presente investigación tiene como objetivo valorar a la Corporación Favorita C.A. y Subsidiarias mediante el método de flujo de caja descontado al 03 de mayo de 2025. Este valor se obtuvo descontando los flujos de caja libre futuros a perpetuidad con una tasa promedio WACC y una tasa de crecimiento alineada al contexto ecuatoriano, complementando el análisis con una simulación de Monte Carlo basada en escenarios para establecer un rango de valoración ante la incertidumbre. La investigación adopta un enfoque cuantitativo, de tipo descriptivo, con diseño no experimental y de corte transversal, apoyándose en los métodos inductivo y analítico, y una técnica de muestreo no probabilístico por conveniencia. El procesamiento de datos se realizó con el uso de Microsoft Excel, SPSS Statistics y Oracle Crystal Ball. Los resultados indican una estimación puntual de 2.323,3 millones y un rango de valores entre 1.352,5 y 4.082,6 millones de dólares; variabilidad que se debe principalmente al flujo de caja ubicado al final del horizonte temporal, el riesgo país y la tasa de crecimiento. Del mismo modo, conforme al valor patrimonial estimado de 1.604,9 millones, se observó una diferencia negativa de 30,01% respecto a su valor contable y una ligera variación de 0,43% frente al precio de mercado por acción. Se concluye que la empresa posee una capacidad sostenible para generar valor a través de sus flujos de caja libre, aunque dicha valoración es sensible a supuestos volátiles que la empresa debe considerar para robustecer su posición financiera y estratégica en el mercado.

Palabras claves: Valoración de empresas, flujo de caja descontado, simulación de Monte Carlo, mercados emergentes, Corporación Favorita.

Abstract

This research aims to value Corporación Favorita C.A. and Subsidiaries using the discounted cash flow method as of May 3, 2025. This value was obtained by discounting future free cash flows in perpetuity with an average WACC rate and a growth rate aligned with the Ecuadorian context, complementing the analysis with a scenario-based Monte Carlo simulation to establish a valuation range in the face of uncertainty. The research adopts a quantitative, descriptive approach, with a non-experimental, cross-sectional design, relying on inductive and analytical methods, and a non-probability convenience sampling technique. Data processing was performed using Microsoft Excel, SPSS Statistics, and Oracle Crystal Ball. The results indicate a point estimate of $2,323.3 million and a range of values between $1,352.5 and $4,082.6 million; This variability is primarily due to cash flow located at the end of the time horizon, country risk, and the growth rate. Similarly, based on the estimated equity value of 1,604.9 million, a negative difference of 30.01% was observed compared to its book value and a slight variation of 0.43% compared to the market price per share. It is concluded that the company has a sustainable capacity to generate value through its free cash flow, although this valuation is sensitive to volatile assumptions that the company must consider to strengthen its financial and strategic position in the market.

Keywords: Business valuation, discounted cash flow, Monte Carlo simulation, emerging markets, Corporación Favorita.

Información del manuscrito:
Fecha de recepción: 29 de septiembre de 2025.
Fecha de aceptación: 18 de diciembre de 2025.
Fecha de publicación: 12 de enero de 2026.